Эксперты рассчитывают на неоднократное снижение ключевой ставки в 2016 году

На декабрьском заседании совет директоров ЦБ сохранил ключевую ставку без изменений на уровне 11% годовых, в 2016 году ставка может быть снижена несколько раз.

Банк России воздержался от снижения ключевой ставки в связи ускорением недельной инфляции до 0,2%, вызванной «турецким» фактором, отметил Олег Тежельников, директор департамента финансовых рынков Азиатско-Тихоокеанского Банка. По его словам, в связи со снижением нефтяных цен сохранение ключевой ставки на прежнем уровне окажет поддержку национальной валюте.

Прогнозировал сохранение ключевой ставки на уровне 11% и Эдуард Лушин, заместитель председателя правления – начальник казначейства, член правления СДМ-Банка. Смягчить денежно-кредитную политику раньше первого квартала 2016 года Центробанку не позволят ослабление рубля, новые геополитические риски, создающие потенциальное давление на инфляционные ожидания, обвал сырьевых рынков и сохраняющееся давление на активы ЕМ, пояснил Эдуард Лушин.


«После прогнозируемого повышения ставок ФРС в декабре 2015 года ЦБ РФ будет следить за последствиями для национальной валюты и финансовых рынков России, возможно, волатильность потребует каких-то нестандартных мер», – полагает эксперт.


Станислав Дужинский, аналитик Банка Хоум Кредит, не ожидает значительного влияния декабрьского решения регулятора на сегмент потребительского кредитования.


«Корреляционный анализ показывает очень умеренную зависимость между динамикой ключевой ставки и динамикой выдач новых кредитов. Основным влияющим фактором, действующим на стороне спроса, являются доходы населения, а на стороне предложения кредитов – политика риск-менеджмента банков в частности требования, предъявляемые к заемщикам», – отметил он.

Аналитик напомнил, что Банк России принимает решение о ключевой ставке, исходя из баланса инфляционных рисков и риска замедления экономики.


«Поскольку в следующем году ожидается плавное замедление инфляции, а темпы роста ВВП будут отрицательными, то можно ожидать, что на протяжении 2016 года (при отсутствии новых инфляционный рисков) ключевая ставка Банка России будет несколько раз снижена», – считает Станислав Дужинский.

Ранее глава ВТБ Андрей Костин заявлял, что ключевая ставка снизится до 8,5% к середине 2016 года, если прогноз по инфляции сбудется. Глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев указывал, что у Центробанка есть основания для снижения в 2016 году ключевой ставки до однозначных значений.

Следующее заседание совета директоров ЦБ, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано 29 января 2016 года.