Аналитик ВТБ24: Ждем, что евро-доллар наконец обвалится

Пара евро-доллар продолжает колебаться в районе отметки 1.14, хотя в последние дни уже в большей степени выше нее. В первый раз отметка 1.14 была показана 31 марта, и вот уже 12 календарных дней пара торгуется на этом уровне.

Пока евро-доллар стоял на месте, нефть успела сначала упасть с 40 до 37.27, потом вырасти до 43.58. Соответственно, нефть уже выглядит локально перекупленной, а если сбросят вниз евро-доллар, то нефть не удержится. Пойдет вверх и доллар-рубль, который проваливался сегодня до новых минимумов года, до 66.20 убежден аналитик ВТБ24 Алексей Михеев.

Логика рассуждений экспертов такова:

На этой неделе серия размещений Казначейства США. Так, во вторник размещается 3-летних нот на 24 млрд. долл., в среду 10-летних нот на 20 млрд. долл., в четверг 30-летних бондов на 12 млрд. долл. При этом Казначейство США активно погашает короткий долг. На этой неделе 4-недельных биллей во вторник снова размещается только на 35 млрд. долл. (против выпуска на 60 млрд. долл. 4-недельной давности, чистое погашение составляет 25 млрд. долл.). Также в этот понедельник по 3-месячным и 6-месячным бондам вторую неделю подряд предлагалось 28 и 24 млрд. долл. соответственно (против обычных с начала года 37 и 30 млрд. долл.). Погашать короткий долг США сейчас помогают апрельские налоговые поступления. В прошлом году профицит бюджета США в апреле составлял 156 млрд. долл. Все же, по опыту, пока размещения 4-недельных биллей не упадут ниже 20 млрд. долл., на тотальный обвал доллара рассчитывать не стоит, поскольку даже 35 млрд. долл. – это достаточно крупный по меркам прошлых годов объем. Для нас это еще одна причина считать, почему евро-доллар не начнет немедленное ралли с пробитием 1.15 и выходом выше 1.20. Какой-то спрос на долговые бумаги США еще необходим. По опыту прошлых лет самое стремительное падение доллара начинается, когда объем размещений по 4-недельным биллям падает до минимумов. Впрочем, в последний раз объемы предложения по 4-недельным биллям падали до 5 млрд. долл. в октябре 2015 года по другой причине – Конгресс затягивал с голосованием по потолку госдолга, так что Казначейство тогда вынужденно сократило объемы предложения по долгу и сидело на голодном пайке. Однако сейчас совсем другой случай. Уже через 4 недели погашать придется предлагаемый сегодня выпуск на 35 млрд. долл., а значит, предлагать можно будет вообще 15 млрд. долл. Так что к этому моменту доллар уже почти наверняка пробьет отметку 1.15 вверх. Но вот в моменте мы все-таки ждем, что евро-доллар еще раз сходит ниже 1.10, как бы невероятным это не казалось в текущий момент.

Bank of America ожидает, что доллар упадет до 65 рублей

Bank of America Merrill Lynch Global Research прогнозирует, что в 2016 году курс рубля укрепится до 65 рублей за доллар. Такой прогноз заложен в базовый сценарий, сообщил экономист BofA-ML по РФ и СНГ Владимир Осаковский.

Базовый сценарий предполагает цену на нефть марки Brent на уровне 46 долларов за баррель. Рост ВВП РФ при такой цене на нефть будет нулевым.

По словам Владимира Осаковского, если цена нефти марки Brent будет находиться на уровне 30 долларов за баррель, курс составит 80 рублей за доллар, передает «Интерфакс».

Напомним, в минувшую среду биржевой курс доллара обновил исторический максимум, превысив отметку 80,1 рубля, а в четверг на Московской бирже доллар поднимался до 84,81 рубля. Центробанк РФ установил официальный курс доллара США с 27 января 2016 года в размере 81,8394 рубля за доллар.

Российский экономист Сергей Гуриев допускает падение курса рубля еще на 10-15% при сохранении нефтяных цен на текущем уровне. Эксперты Института Гайдара прогнозируют, что по итогам 2016 годасредняя стоимость доллара составит 69,4 рубля, а в 2017 году – 65,7 рубля.

На минувшей неделе сенатор Сергей Калашников предложил отменить конвертируемость рубля иустановить его жесткий курс по отношению к доллару.

ЦБ повысил курс доллара до 78,6 рубля, курс евро – до 85,6 рубля

Центральный банк РФ установил официальный курс доллара США с 19 января 2016 года в размере 78,6678 рубля за доллар. Повышение по сравнению с предыдущим значением составило 2,1028 рубля.

Официальный курс евро с 19 января установлен в размере 85,6220 рубля за евро. По сравнению с предыдущим значением повышение составило 2,3269 рубля.

Глава Минфина исключил кардинальные изменения курса рубля

В ближайшее время курс рубля не будет резко подниматься или опускаться. Об этом накануне в интервью телеканалу НТВ заявил глава Минфина Антон Силуанов. По словам министра финансов, сейчас нет поводов для высокой волатильности рубля.

«Каких-то кардинальных изменений, пиков как в одну, так и в другую сторону, мы здесь не ожидаем. Сейчас курс соответствует состоянию платежного баланса, который сложился», – сказал Антон Силуанов.

По его словам, нынешняя ситуация с нефтяными котировками – это структурное изменение, а не временное явление. Глава Минфина сообщил, что правительство вырабатывает план действий в кризисной ситуации, передает РБК.

Отметим, Центробанк РФ установил официальный курс доллара США с 16 января 2016 года в размере 76,565 рубля за доллар, официальный курс евро с 16 января установлен в размере 83,2951 рубля за евро.

Ранее министр финансов заявлял, что России не нужны действия по стабилизации курса рубля.

Биржевой курс доллара превысил 76 рублей, евро – 83 рубля

На открытии торгов на Московской бирже курсы доллара и евро обновили максимумы с декабря 2014 года. В среднем за четыре минуты курс составил 76,01 рубля за доллар, евро поднимался выше 83 рублей.

Эксперты отмечают, что российская валюта снижается на фоне падения нефтяных цен. Цена фьючерсов на нефть Brent к 10:00 мск опустилась на лондонской бирже ICE Futures до 32,6 доллара за баррель, передает«Интерфакс».

Отметим, ЦБ установил официальный курс доллара США с 1 января в размере 72,9299 рубля за доллар, курс евро установлен в размере 79,6395 рубля за евро.

Банки в огне. Новая реальность

На начало 2015 года российская банковская система насчитывала более 800 кредитных организаций, баррель нефти марки Brent торговался немногим выше отметки 56,2 доллара, а курс доллара находился на отметке 56,3 рубля. Банки.ру проанализировал, как изменилась банковская система за год, который уже успели назвать «новой реальностью».

Сложившиеся тенденции уходящего года изменили экономические реалии, в которых функционирует отечественная банковская система. Стимулирующие меры, принятые Банком России в конце 2014 и в 2015 году, были направлены прежде всего на подавление развивавшихся кризисных явлений.
Снижение ключевой ставки не привело к росту кредитования

В течение первой половины 2015 года Банк России планомерно и филигранно снижал ключевую ставку. Однако эта мера не нашла отражения в каком-то бурном росте кредитования, что вполне логично. Кредиты по таким ставкам (в итоге за год ключевая ставка упала с 17% до 11% годовых, но не менялась с августа) все еще являлись дорогими. Ведь повышение ключевой ставки в декабре 2014 года сразу с 10,5% до 17% привело к росту стоимости фондирования для банков едва ли не в разы. К середине года ряд банков отличился, меняя условия привлечения постфактум и в одностороннем порядке, что послужило поводом для нескольких громких скандалов и судебных разбирательств. В числе отличившихся банков фигурировали Тинькофф Банк, «Балтика», РосинтерБанк, Инвестрастбанк (ИТБ), «Еврокоммерц», Дил-Банк, «Бенефит», Антал Банк, «Тусар» и еще с десяток других.

С августа 2015 года ключевая ставка Банка России зафиксировалась на уровне в 11% и с тех пор остается неизменной. Совет директоров ЦБ РФ аргументирует данное решение увеличением инфляционных рисков при сохранении рисков охлаждения экономики. К тому же во втором полугодии начался новый виток падения мировых цен нефть. Однако есть все основания полагать, что в случае возникновения благоприятного макроэкономического фона Банк России вернется к снижению ставки.
Прибыль падала, просрочка росла

Согласно последнему опубликованному на сайте ЦБ РФ обзору банковского сектора РФ, по состоянию на 1 ноября 2015 года совокупная сумма ссудной задолженности и прочих размещенных средств составила 54,97 трлн рублей, что на 7,32 трлн рублей, или 15,36%, выше, чем аналогичный показатель годом ранее (47,65 трлн рублей). Основной причиной роста послужила переоценка валютных активов.

Но самым явным индикатором текущего положения дел в банках является катастрофический рост объемов просроченной задолженности. На 1 ноября 2015 года объем просроченных кредитов достиг 2,85 трлн рублей, тогда как годом ранее этот показатель составлял 1,82 трлн рублей. Значительнее всего рост просроченной задолженности заметен в секторе корпоративного кредитования. Также показательным является снижение прибыльности банковского сектора более чем в 3,5 раза: на 1 ноября 2015 года банки заработали всего 193,13 млрд рублей по сравнению с 731,98 млрд годом ранее.

Основной причиной снижения прибыльности сектора являются рост резервов на возможные потери, а также снижение чистого процентного дохода в связи с дороговизной привлечения ресурсов.

Взглянув на реальные цифры, невозможно не прийти к выводу о наличии системного банковского кризиса. На этом фоне заявления об отсутствии кризисных явлений в банковском секторе РФ со стороны руководителей различных министерств и ведомств выглядят не слишком адекватными. Достаточно лишь вспомнить о том, что государство через ЦБ РФ и АСВ потратило на дополнительную капитализацию банков более 1 трлн рублей.

Что примечательно, такое же мнение высказывает глава крупнейшего банка страны Герман Греф: «Если каждый пятый банк банкрот и больше 2 триллионов рублей госпомощи – это не кризис, тогда я не знаю, что такое кризис».

В настоящий момент вопрос о том, каким образом банкам удастся выйти из сложившейся ситуации целыми и невредимыми, остается открытым.
Год консолидации

Активная консолидация участников банковского рынка, начатая в 2014 году, продолжилась и в 2015-м. И если в докризисные времена инвесторы вели борьбу между собой за покупку того или иного финансового института по стоимости, равной его нескольким капиталам, то сегодня тот или иной актив иногда можно заполучить, по сути, даром – преимущественно в виде его санации. В результате, помимо всех кризисных тенденций, на рынке можно выделить и другой ключевой тренд – продолжающуюся консолидацию активов в секторе.

Среди крупнейших сделок этого года можно выделить присоединение МДМ Банка к группе «Бин» (сделка входит в топ-10 самых крупных сделок M&A в 2015 году в РФ), банков «Возрождение», Первобанка и Автовазбанка к Промсвязьбанку, «Петрокоммерца» к ФК «Открытие». Консолидация рынка происходила преимущественно за счет роста частных банковских групп. Активы и рыночные доли крупнейших госбанков почти не росли, в то время как частные банковские группы существенно увеличили свою долю на рынке.

Более того, состав лидеров рынка измененился: в начале 2015 года в пятерке крупнейших впервые оказался частный банк – «ФК Открытие», активы которого выросли почти вдвое, с 1,5 трлн до 2,8 трлн рублей. К слову, недавно подписанный президентом закон о моратории на участие иностранных капиталов в российских банках (доля не должна превышать 50%) также может сыграть значительную роль в процессе консолидации банковского сектора РФ.
Санация: спасение или головная боль?

ЦБ повысил курс доллара до 70,7 рубля, курс евро – до 77,6 рубля

Центральный банк РФ установил официальный курс доллара США с 29 декабря 2015 года в размере 70,7865 рубля за доллар. Повышение по сравнению с предыдущим значением составило 0,4905 рубля.

Официальный курс евро с 29 декабря установлен в размере 77,6032 рубля за евро. По сравнению с предыдущим значением повышение составило 0,5532 рубля.

ЦБ понизил курс доллара до 69,51 рубля, курс евро – до 76,04 рубля

Центральный банк РФ установил официальный курс доллара США с 25 декабря 2015 года в размере 69,5165 рубля за доллар. Понижение по сравнению с предыдущим значением составило 1,4168 рубля.

Официальный курс евро с 25 декабря установлен в размере 76,0441 рубля за евро. По сравнению с предыдущим значением понижение составило 1,5002 рубля.

ЦБ понизил курс доллара до 71,25 рубля и повысил курс евро до 77,48 рубля

Центральный банк РФ установил официальный курс доллара США с 22 декабря 2015 года в размере 71,2553 рубля за доллар. Понижение по сравнению с предыдущим значением составило 0,0662 рубля.

Официальный курс евро с 22 декабря установлен в размере 77,4830 рубля за евро. По сравнению с предыдущим значением понижение составило 0,0778 рубля.

Банковские аналитики ожидают падения курса до 80 рублей за доллар

В Альфа-Банке прогнозируют, что курс в конце 2015 года составит 75 рублей за доллар, а в первом квартале 2016 года он упадет до 80 рублей.

По мнению аналитиков, после первого квартала рубль немного укрепится, но к концу 2016 года снова упадет. В среднем курс рубля в следующем году будет составлять 70 рублей.

Экономисты Альфа-Банка ожидают сохранения ключевой ставки ЦБ на уровне 11%, но не исключают, что во втором квартале 2016 года она может быть понижена, передает «Интерфакс».

Отметим, на прошлой неделе премьер-министр Дмитрий Медведев сообщил, что в 2016 году курс рубля, по оценке правительства, составит около 63 рублей за доллар.

Аналитики HSBC прогнозируют, что российский рубль продолжит слабеть в последние месяцы 2015 года и в следующем году. Они полагают, что к концу 2015 года доллар будет стоить 72 рубля, а к концу 2016 года – 78 рублей. В Credit Suisse ожидают укрепления рубля в первом квартале 2016 года. Шокирующий прогноз Saxo Bank предполагает укрепление российской валюты к концу 2016 года на 20%.

Официальный курс доллара превысил свой максимум с 1998 года

Установленный Банком России на 16 декабря официальный курс доллара обновил свой максимум с 1998 года. Больше доллар стоил только в декабре 1997 года, еще до деноминации рубля.

Согласно данным ЦБ, официальный курс евро к рублю, установленный на среду, вырос на 1,3 руб., до 78,2312 руб., курс доллара — на 60,5 коп., до 70,8295 руб.

В то же время на Московской бирже на 15.35 мск курс доллара составлял 70,54 руб., а курс евро — 77,51 руб.

При этом мировые цены на нефть возобновили свой рост.

Фьючерсы на нефть марки WTI на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) увеличились на 0,96%, до $36,66 за баррель. Нефть марки Brent с поставкой в январе выросла на 1,45%, до $38,47 за баррель.

В Кремле с настороженностью следят за изменениями курса рубля

Колебания курса рубля в связи с падением цен на нефть вызывают настороженность в Кремле. Об этом заявил пресс-секретарь Президента России Дмитрий Песков. По его словам, предметно этими вопросами занимается Кабмин.

«Это, скорее, тематика правительства. Безусловно, подобные колебания валюты вызывают, конечно, настороженность, и, безусловно, очень пристально за этим наблюдают у нас», – сказал Дмитрий Песков, уточнив, что «ведутся соответствующие обсуждения».


Вопрос об уровне цены на нефть, который станет критичным для российской экономики, Дмитрий Песков также адресовал правительству, передает «Интерфакс».

Отметим, Центробанк РФ установил официальный курс доллара США с 16 декабря 2015 года в размере 70,8295 рубля за доллар, повышение по сравнению с предыдущим значением составило 0,6051 рубля. Официальный курс евро установлен в размере 78,2312 рубля за евро, по сравнению с предыдущим значением повышение составило 1,2653 рубля.

В начале декабря директор сводного департамента макроэкономического прогнозирования Минэкономразвития Кирилл Тремасов заявлял, что до конца года курс доллара не должен превысить 70 рублей. На прошлой неделе в ходе интервью российским телеканалам премьер-министр Дмитрий Медведев сообщил, что в 2016 году курс рубля, по оценке правительства, составит около 63 рублей за доллар. В Минфине не видят макроэкономических причин для курса в 100 рублей за доллар в 2016 году.

ЦБ повысил курс доллара до 69,3 рубля, курс евро – до 75,3 рубля

Центральный банк РФ установил официальный курс доллара США с 9 декабря 2015 года в размере 69,3026 рубля за доллар. Повышение по сравнению с предыдущим значением составило 0,787 рубля.

Официальный курс евро с 9 декабря установлен в размере 75,3111 рубля за евро. По сравнению с предыдущим значением повышение составило 0,9032 рубля.

Осенью евро может сравняться по стоимости с долларом

Немецкое издание Deutsche Welle прогнозирует дальнейшее снижение стоимости евро по отношению к доллару.


Резкое падение евро произошло в понедельник 13 июля, когда на саммите лидеров еврозоны было принято решение предоставить Греции финансовую помощь. Deutsche Welle делает вывод, что евро дешевеет либо потому, что валютный рынок против членства Греции в Евросоюзе, либо благодаря усилиям США.

Федеральная резервная система США закрыла антикризисную семилетнюю программу с практически нулевыми учетными ставками и резко подняла их. В результате евро существенно подешевел. Теперь, когда Греции в очередной раз оказали помощь и ситуация в Европе стабилизировалась, ФРС может вновь поднять ставки. В этом случае курс евро снизится еще больше. Пронедра ранее писали, что обесценивание евро привело к снижению торгового профицита в Европе на четверть.

Пауза ЦБР в покупке долларов избавила рынок от иллюзий о курсе

Заверения Банка России об отказе от политики валютного таргетирования с каждым днем становятся все менее убедительными.

Объявив около полугода назад о переходе к свободно плавающему курсу, Центробанк с 13 мая начал ежедневную покупку долларов, что остановило ралли рубля - самое масштабное среди мировых валют с начала года. На прошлой неделе рубль подешевел до уровней, чреватых ускорением инфляции, и аналитики Citigroup Inc., Rabobank и Ренессанс Капитала предположили, что регулятор прекратит валютные интервенции, что и произошло в пятницу.
Центробанк объяснил покупку долларов намерением нарастить международные резервы до $500 миллиардов в ближайшие несколько лет, однако время, выбранное для интервенций, говорит о том, что регулятор таким образом также удерживает курс в диапазоне 50-60 рублей за $1, сказал стратег Rabobank Петр Матыс. Интервенции помогают России максимально увеличить экспортную выручку в условиях санкций и снизившихся цен на нефть, толкающих экономику страны к рецессии. Сегодня регулятор сообщил, что в понедельник купил на рынке $150 миллионов.

Россиянам следует забыть о Европе: курс евро возобновил рост

«Российская газета» пишет сегодня, что в скором времени поездки в Европу станут для жителей России еще дороже. Прогноз дает Александр Купцикевич, финансовый аналитик FxPro.

Москва, 3 июня. В интервью «Российской газете» Александр Купцикевич поясняет, что после данных об уступках Греции перед кредиторами европейская валюта вновь начала расти. Евро в отношении к рублю в определенный момент накануне, 2 июня, достигло 59,40 руб., к концу торгов оставшись на уровне в 59 рублей. Курс доллара накануне также увеличился, до 53,75 руб., опустившись позже ниже 53 рублей.

Рубль зло пошутил над российскими туристами

Рубль продолжает укрепляться. В четверг, 16 апреля, официальный курс доллара, установленный ЦБ на пятницу 17 апреля, впервые с ноября упал ниже 50 руб., составив 49,6749 руб. – на 82,84 коп. меньше закрытия предыдущего дня. Евро подешевел на 75,11 коп. - до 52,9087 рубля. Стоимость бивалютной корзины снизилась на 79 коп., составив 51,1301 рубля.

Падение валют активизировалось еще накануне, на фоне роста цен на нефть и размещения Минфином облигаций федерального займа на 30 млрд руб., спрос на которые в 2,5 раза превысил предложение. Главный экономист по России и СНГ "Ренессанс Капитала" Олег Кузьмин в интервью назвал этот шаг Министерства третьим по значимости фактором, повлиявшим на динамику рубля, после нефтяных цен и постепенного устранения дефицита долларов.

Цена нефти Brent, в свою очередь, выросла в среду на 5%, достигнув максимальной с начала года отметки. Правда, в четверг она снова начала снижаться, потеряв чуть меньше доллара к 16:00.